Finanzas Empresariales

Tema Finanzas

NDPC 90

Objetivo

El participante contará con las herramientas que le permitan llevar acabo un diagnóstico sobre la problemática de una empresa y formular un plan de corto y mediano plazo para la toma de decisiones de inversión, considerando las diferentes fuentes de financiamiento y el entorno económico-financiero.

Dirigido a

Contadores públicos, abogados, administradores, actuarios, economistas y demás profesionales interesados en conocer sobre prevención e identificación de operaciones que pudieran favorecer el lavado de activos.

Temario

Módulo 1. La función de las finanzas, análisis de estados financieros, capital de trabajo y nuevos modelos de negocios
Duración: 30 horas. 10 sesiones de 3 horas. Dos sesiones por semana

1. Introducción a las finanzas y la función financiera empresarial

El empresario
Las funciones de la dirección

La empresa como sistema
Lugar de las finanzas y la administración financiera dentro de la empresa
Las decisiones financieras: de inversión y financiamiento
El objetivo de las decisiones financieras
La planificación financiera
Problemas de agencia
Gobierno corporativo y mejores prácticas corporativas

2. Análisis e interpretación de estados financieros

La información financiera y sus fuentes
Los estados financieros de la contabilidad
Objeto del análisis e interpretación de estados financieros
Clasificación de las técnicas de análisis de estados financieros:

Análisis vertical
Análisis horizontal
Porcientos integrales
Análisis de tendencias
Tasas de crecimiento
Análisis gráfico
Análisis de aumentos y disminuciones

Análisis mediante razones financieras

Significado, uso y limitaciones de las razones financieras
Grupos de las razones financieras

Razones de liquidez o solvencia a corto plazo
Razones de apalancamiento financiero o solvencia a largo plazo
Razones de actividad o rotación de activos
Razones de rentabilidad
Razones del valor de mercado

Análisis DuPont

Análisis de los flujos de efectivo: importancia e instrumentos

3. Administración del capital de trabajo

Ciclo operativo y ciclo de efectivo
Significado de la administración del capital de trabajo
El capital neto de trabajo y sus políticas
Administración del efectivo y las inversiones temporales

Motivos para mantener efectivo
Inversión del efectivo improductivo

Administración del crédito y las cobranzas

El plazo del crédito
Componentes de la política de crédito
Descuentos por pronto pago y el período de descuento
Determinación y clasificación de las cuentas por cobrar según su antigüedad: supervisión de cuentas por cobrar
Política de crédito óptima
Administración financiera del inventario

Tipos de inventario
Costo del inventario
Técnicas de administración de inventario

El método ABC
El modelo de cantidad económica de pedido con demanda conocida

Costo de mantener
Costo de reabastecer

El modelo de inventario con demanda derivada
Justo a tiempo

Administración de cuentas por pagar
Política financiera de corto plazo: la inversión óptima en activo circulante

4. Nuevos modelos de negocios electrónicos y virtuales en el sector financiero mexicano: Fintech

Pagos digitales y transferencias de dinero
Financiamiento alternativo

Modelo P2P
Modelo Crowdfunding
Wealthtech
B2B: negocio a negocio
B2C: negocio a consumidor
B2E: negocio a empleados
G2B: gobierno a empresa
G2C: gobierno a ciudadano
C2C: consumidor a consumidor

Gestión de finanzas empresariales
Bancos digitales

Insurtech
Regtech
Proptech

Soluciones: import - export & trade finance
Criptomonedas

5. Bibliografía

Módulo 2. Fuentes de financiamiento empresarial, valuación de activos y riesgos financieros
Duración: 30 horas. 10 sesiones de 3 horas. Dos sesiones por semana

1. Equilibrio entre inversión y financiación

Análisis de la estructura económico-financiera de la empresa
El período medio de maduración
El fondo de rotación
Análisis de la rentabilidad de la empresa

2. Financiamiento a corto plazo

Concepto y clasificación de las fuentes financieras
Tipos de financiación interna
Efecto multiplicador de la autofinanciación
Ventajas e inconvenientes de la autofinanciación

3. Financiación externa a corto plazo

Las fuentes financieras externas a corto plazo
Financiamiento de proveedores de los factores de producción
El descuento comercial o descuento de efectos
Anticipos de clientes
Financiación bancaria a corto plazo en México
Financiamiento a corto plazo procedente de las organizaciones auxiliares de crédito
La pignoración de cuentas por cobrar
El factoraje financiero
Garantías en inventarios y los almacenes generales de depósito
Pagaré de empresa
Préstamos privados
Garantías en el financiamiento a corto plazo
Características de las garantías
Garantías en cuentas por cobrar
Ventajas e inconvenientes del empleo de la financiación ajena
Financiamiento bursátil a corto plazo

4. Financiamiento externo a largo plazo

Financiamiento a largo plazo a través del mercado de valores

Emisión y colocación de títulos por las empresas
Financiamiento mediante obligaciones
Financiamiento mediante colocación de certificados bursátiles
Financiamiento mediante acciones

Colocación de títulos en los mercados financieros internacionales
Financiamiento a largo plazo procedente del sistema bancario
Financiamiento a largo plazo a través de organizaciones auxiliares de crédito
Arrendamiento
El capital de riesgo para el financiamiento empresarial
Financiamiento a través de la banca de desarrollo

5. Costo del capital y estructura óptima

Estructura de capital
Costo de los distintos componentes de capital

Costo de la deuda

Bancaria
Bursátil
Costo de la deuda después de impuestos

Costo del capital accionario

Costo de las acciones preferentes
Costo de las acciones comunes
Costo de las utilidades retenidas
Costo de capital

Modelo de crecimiento de dividendos
Modelo de línea de mercado de capitales (CAPM)

Costo promedio de capital: cálculo del coste promedio ponderado del capital (Weighted Average Cost of Capital WACC)
Determinación de la estructura óptima de capital

6. Valuación de activos financieros

Valuación de bonos

Definición de bonos
Características y precios de los bonos

Bonos a la par
Bonos por arriba de par
Bonos por debajo de par

Valuación de bonos cupón cero o a descuento

Operación de compra en directo: precio y rendimiento
Operación de venta anticipada: precio y rendimiento

Valuación de bonos con cupón (anual y semestral)
Valuación de bonos a tasa flotante
Calificación de bonos y los bonos chatarra

Valuación de acciones

7. Riesgo y rendimiento

La relación entre el rendimiento y el riesgo para las decisiones financieras
Elementos básicos de la teoría moderna de cartera
Rendimiento y riesgo de un activo individual
Rendimiento y riesgo de una cartera de activos
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Arbitrage Pricing Theory (APT)

8. Bibliografía

Módulo 3. Planeación financiera empresarial
Duración: 30 horas. 10 sesiones de 3 horas. Dos sesiones por semana

1. Planeación financiera empresarial

Importancia de la planeación financiera empresarial
La planeación empresarial y su vínculo con la planeación financiera
Proceso de la planeación financiera
Estados financieros proforma
Presupuesto de efectivo

2. Evaluación financiera de proyectos de inversión

Significado de los proyectos de inversión
Técnicas para la evaluación financiera de proyectos de inversión

3. Generación de valor y valuación de empresas

Importancia y enfoques de valuación de empresas
El flujo de efectivo libre descontado
Valuación en libros
Valuación del crédito mercantil
Valuación por múltiplos
Valuación de mercado
Otros enfoques de valuación
Importancia y significado de la generación de valor por la empresa
Administración basada en el valor
Economic Value Added (EVA®)
Rendimiento sobre la inversión operativa neta (RION) y generación económica operativa (GEO)
Otros criterios de análisis de la generación de valor